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严退市制度效应初显博元投资或成首例

2019-02-25 12:30:11

严退市制度效应初显 博元投资或成首例

在10家被立案稽查的沪市上市公司集体发布公告提示风险的同时,博元投资被认为有可能成为A股"重大违法退市股"。

这意味着一个月前正式实施的"史上严退市制度 "已经开始显现效应。而对于有着"炒差"习惯的投资者而言,随之而来的"突然死亡"风险值得警惕。

"严退市制度"显效,10家公司集体公告提示风险

12日,博汇纸业 、上海物贸等10家沪市上市公司分别发布《关于公司股票存在被实施退市风险警示及暂停上市风险的提示公告》。被立案稽查是上述10家公司的共同特点。

以博汇纸业为例,公告显示"公司因涉嫌存在信息披露违法违规行为,目前正在被中国证监会立案调查",并称"如存在欺诈发行或重大信息披露违法行为,根据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定,公司股票将被实施退市风险警示,并暂停上市,请广大投资者注意投资风险"。

今年11月16日,证监会《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》正式实施。新规从退市财务指标、投资者利益保护、赔偿机制等五个方面,对原有的退市规则进行了完善,列明了七种主动退市和20种强制退市情形,涉及欺诈发行、重大信息披露违法等两类公司将被强制退市。

在此之前,为配合新版退市规则,沪深证券交易所已分别对《股票上市规则》进行了修订,规定被立案调查的上市公司每个月需进行一次风险提示。上述10家公司的公告正是根据这一要求发布的。上交所方面透露,初步统计目前约有20家沪市公司正处于被立案稽查阶段。未来还有部分公司会陆续发布类似公告。

上交所相关负责人提醒,上述公司存在被实施退市风险警示乃至暂停上市的风险。投资者应关注相关公告,充分了解公司可能的退市风险,谨慎判断,理性投资。

业界普遍认为,这意味着"史上严退市制度"已经破冰,开始逐渐显现效应。

重大违法将被"驱逐",博元投资或成首例

在此之前,沪市公司博元投资已于12月9日就其被立案稽查的进展发布了风险提示公告。

公告显示,证监会广东监管局发现2011年间博元投资子公司珠海裕荣华投资有限公司财务资料记载的部分银行交易收付交易未真实发生;2011年至2013年间,公司和子公司应收票据交易存在背书情况不实等情况。涉及总金额高达数十亿元。公司因涉嫌重大信息披露违法行为,可能会依法受到行政或者刑事追究。

根据上海证券交易所新修订的《股票上市规则》相关规定,上市公司如因欺诈发行或重大信息披露违法行为受到中国证监会行政处罚,或者被依法移送公安机关的,证券交易所将对公司股票实施退市风险警示,公司股票可在风险警示板继续交易30个交易日。如未出现重大违法的行政处罚决定被依法撤销或确认无效或变更等例外情形的,公司股票将在30个交易日期限届满后进入暂停上市阶段,并将在相关行政处罚或移送公安机关决定之日起一年内被实施终止上市。

按照退市新规,存在两类重大违法行为的上市公司将被强制"驱逐"。从博元投资公告披露的内容来看,公司信息披露违规情形相对较为明确,被暂停上市的可能性较高。根据退市新规,暂停上市后一年内,所涉违法行为不能全面纠正的,公司将可能被终止上市。

这意味着博元投资可能成为退市新规下,首家因涉嫌重大违法行为被暂停并可能终止上市的公司。

"突然死亡"风险逼近,散户"炒差"风险损失大

12月9日公告广东证监局行政监管措施决定书并复牌的当日,博元投资股价应声跌停。12月10日,其股价在绝大部分交易时段维持跌停状态,但在收市前10分钟,巨量资金介入令其跌幅迅速收窄至不足6%。12月11日,在沪深大盘双双回调的背景下,博元投资以1.54%的涨幅收盘。

这或许意味着,在当下股市整体处于狂热状态的背景下,博元投资可能被退市的重大风险并未能被投资者充分认识。

华鑫证券投资总监仇彦英分析认为,一般而言,对上市公司重大违法行为的调查需要耗费较长时间,但一旦调查结果和处理方式明确,根据现行规定公司被暂停上市直至终止上市的周期比较有限。

"从某种角度而言,重大违法具有不可预测性,涉事上市公司极有可能遭遇'突然死亡'。投资者若踩中此类'地雷',风险和损失不言而喻。"仇彦英说。

以散户为主的A股市场历来有"炒差"的习惯。业内人士预计,不排除有部分激进投资者借机炒作存在退市风险公司的可能。

值得注意的是,今年6月4日*ST长油的"告别演出"中,曾出现令人诧异的尾盘"逆袭",全天成交高达9579万元。然而,巨额资金"押注"并未能改变"央企退市股"黯然谢幕的命运。

事实上,伴随新股发行注册制渐行渐近,困扰股市的供求失衡矛盾有望获得化解,着眼于壳价值的"炒差"则将彻底失去生存土壤。在这一背景下,投资者宜坚守价值投资,切莫尝试火中取栗式的"危险游戏"。

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